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秘魯抗議若持續(xù)，短期銅價(jià)還能漲！2023年料供應(yīng)過(guò)剩，恐加大下行壓力

2022-12-20 08:54:27 來(lái)源：英為財(cái)情

(資料圖片僅供參考)

12月19日，Ag?Metal?Miner報(bào)道稱(chēng)，看漲銅價(jià)的消息似乎越來(lái)越多，亞洲某些國(guó)家出人意料地放松疫情封鎖措施，這幫助推高了銅價(jià)。但是，大多數(shù)預(yù)測(cè)都預(yù)計(jì)2023年銅將出現(xiàn)過(guò)剩，因此仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)。?

銅月度金屬指數(shù)(MMI)從11月到12月上漲了3.87%。與其他基本金屬一樣，隨著亞洲某些國(guó)家出人意料地放松疫情封鎖措施，銅價(jià)上個(gè)月突破了上行區(qū)間。銅價(jià)在11月11日升至峰值，之后出現(xiàn)短暫而溫和的回調(diào)。此后不久，價(jià)格又開(kāi)始上漲。到12月8日，銅價(jià)再創(chuàng)新高。

美元不斷走軟，為銅價(jià)和基本金屬提供了足夠的支撐，導(dǎo)致上月銅價(jià)逆轉(zhuǎn)。事實(shí)上，銅價(jià)突破了三個(gè)月的盤(pán)整，自3月份以來(lái)首次出現(xiàn)環(huán)比上漲。從11月到12月，銅價(jià)上漲了10.25%。

秘魯前總統(tǒng)被彈劾和逮捕后爆發(fā)了致命抗議活動(dòng)，秘魯宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。從短期來(lái)看，秘魯?shù)目棺h活動(dòng)對(duì)銅的供應(yīng)構(gòu)成了重大風(fēng)險(xiǎn)。如果這種情況繼續(xù)下去，可能會(huì)進(jìn)一步提振本已看漲的銅價(jià)。一些路障已經(jīng)延誤和切斷了進(jìn)出礦場(chǎng)的運(yùn)輸。最近，F(xiàn)reeport?McMoRan公司位于阿雷基帕市附近的Cerro?Verde礦，由于抗議活動(dòng)，工人、物資和產(chǎn)品的物流都遇到了挫折。

秘魯是全球第二大銅生產(chǎn)國(guó)，僅次于智利。在最近的政治動(dòng)蕩之前，全國(guó)各地的銅礦生產(chǎn)都因抗議者要求礦業(yè)公司提供進(jìn)一步的財(cái)政支持而屢次中斷。

不過(guò)，Ag?Metal?Miner警告，2023年銅價(jià)面臨諸多未知因素。銅價(jià)成功突破了整個(gè)秋季困擾其走勢(shì)的不確定性。不過(guò)，2023年的未知因素可能會(huì)再次改變價(jià)格方向。

從短期來(lái)看，亞洲的疫情封鎖政策引發(fā)銅價(jià)波動(dòng)。事實(shí)上，最近的銅價(jià)的上漲在很大程度上是對(duì)亞洲需求回歸的投機(jī)。但到目前為止，需求還沒(méi)有顯示出有意義的復(fù)蘇跡象。此外，不斷上升的感染率繼續(xù)影響消費(fèi)者支出和制造業(yè)，從而影響著銅的需求。

長(zhǎng)期來(lái)看，亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度仍是一個(gè)隱現(xiàn)的不確定性。

在西方，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷的深度和持續(xù)時(shí)間的看法仍然存在分歧，盡管美聯(lián)儲(chǔ)放慢了量化緊縮措施的步伐，但它仍然堅(jiān)定地認(rèn)為有必要繼續(xù)維持高利率。毫無(wú)疑問(wèn)，這將拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的一年。到目前為止，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直表現(xiàn)出韌性。

在美國(guó)和亞洲，2023年的銅需求仍然是個(gè)問(wèn)號(hào)。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年銅將出現(xiàn)過(guò)剩，這會(huì)增加銅價(jià)的下行壓力，并有可能使當(dāng)前的牛市停滯。這意味著，如果市場(chǎng)對(duì)亞洲或美國(guó)需求的預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，銅價(jià)可能會(huì)迅速向下反轉(zhuǎn)。

LME銅日線(xiàn)圖