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【環(huán)球快播報】管濤談匯率：“7只是一個數(shù)字” 彈性增強成為吸收內(nèi)外部變動的減振器

2023-02-26 11:55:15 來源：英為財情

(資料圖片僅供參考)

財聯(lián)社2月26日訊（記者徐川）2019年以來，在市場供求作用下，人民幣對美元匯率曾三次“破7”，但很快又回到7下方。“7”這一整數(shù)關(guān)口備受市場關(guān)注。

對此，中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤在第五屆全球財富管理論壇上表示，“7只是一個數(shù)字，不是了不起的事情。在去年9月中旬，人民幣時隔兩年又再次跌破7，我們外匯供求基本平衡，市場也是低買高賣，到去年12月初，人民幣又升回到7以內(nèi)，所以7并不是很重要的事情”。

更重要的是，在管濤看來，正因為人民幣匯率有彈性，這有可能會在資本流動發(fā)生劇烈波動時，減輕對資本外匯管制手段的依賴。

“盡管在去年8個月里，人民幣調(diào)整了10%以上，但人民銀行、外匯局除重啟部分宏觀審慎措施外，并沒有引入新的限流出措施，甚至加快了對外開放，如加快境內(nèi)債券市場開放、擴大境內(nèi)企業(yè)對外自主借債試點、擴大國內(nèi)一級債券市場——熊貓債市場開放?！惫軡M一步說到。

“通常在人民幣匯率承壓的情況下，在過去是不可能開放資本流出的，因此加快境內(nèi)債券市場國際化，恰恰是因為匯率有彈性，成為了吸收內(nèi)部外部變動的減振器。”管濤表示。

結(jié)合貨幣政策來看，管濤認(rèn)為，2022年人民幣匯率波動驗證了當(dāng)匯率有彈性后，確實貨幣政策有自己的自主性，如去年為穩(wěn)增長，采取了降準(zhǔn)、降息?！暗谶^去，無論降準(zhǔn)、降息，都被認(rèn)為是非常重要的貨幣刺激信號，2015年‘811匯改’時就不敢隨意動用降準(zhǔn)、降息的措施”。

相比之下，去年通過降準(zhǔn)、降息，包括進一步釋放利率市場化改革紅利，企業(yè)借貸成本已降至有數(shù)據(jù)以來的最低。因此，在他看來，這其中一個重要條件就在于人民幣匯率有漲有跌、雙向波動的彈性增加。

此外，管濤還提出了“經(jīng)濟強、貨幣強”的觀點。“去年11月到今年年初，人民幣從7.3升到6.7附近，升值了8%左右，比2020年下半年的升值幅度還大，這是因為從11月初開始優(yōu)化防疫政策、調(diào)整房地產(chǎn)調(diào)控后，對中國經(jīng)濟復(fù)蘇前景預(yù)期有所改善，人民幣匯率開始止跌反彈”。

人民幣匯率的彈性增強也使金融雙向開放更有底氣。對于人民幣國際化，管濤建議，可研究推出一些人民幣計價的金融產(chǎn)品，對資產(chǎn)負(fù)債方面進行創(chuàng)新，還可借助國內(nèi)外金融機構(gòu)來推動人民幣計價金融產(chǎn)品的發(fā)展。

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