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焦點-扎堆“搶礦”！4天2家光伏玻璃上市公司競得石英礦采礦權(quán)，成本端壓力山大？

2022-07-11 05:49:37 來源：英為財情

財聯(lián)社7月10日訊（編輯笠晨），光伏玻璃龍頭福萊特7月5日盤后公告，子公司以33.8億元競得“安徽省鳳陽縣靈山-木屐山礦區(qū)新13號段玻璃用石英巖礦”采礦權(quán)。時隔兩個交易日，又一家主營光伏玻璃的上市公司南玻A7月8日盤前公告，以9.3億元競得安徽省鳳陽縣靈山-木屐山礦區(qū)新16號段玻璃用石英巖礦采礦權(quán)。

(資料圖片)

資料顯示，安徽鳳陽是我國最大的優(yōu)質(zhì)石英砂生產(chǎn)基地，總儲存量約50億噸，并具備含鐵量低、品質(zhì)高的優(yōu)點。

民生證券李陽在6月16日發(fā)布的研報中表示，2010-2011年前后，福萊特石英砂采購價格在400元/噸上下。2012年前后，福萊特取得安徽鳳陽儲量1800萬噸地鐵石英巖礦7號段礦權(quán)。繼福萊特自有砂礦后，采購價格較之前下降約100元/噸。

據(jù)悉，光伏玻璃上游為原材料和燃料，原材料包含石英砂和純堿。石英砂是影響光伏玻璃透光率的關(guān)鍵原材料。

中銀證券李可倫等人表示，全球高純石英原料存儲量有限，呈現(xiàn)下滑趨勢。目前，國產(chǎn)石英砂需求主要依賴進口。分析師預(yù)估2022-2023年高純石英砂供需或偏緊，存在持續(xù)漲價的可能。

根據(jù)測算，2022-2025年全球光伏行業(yè)高純石英砂需求量分別為6.23萬噸、7.56萬噸、9.18萬噸、12.32萬噸，年均復(fù)合增速為25.52%。

國海證券盛昌盛等人在7月3日發(fā)布的研報中表示，光伏玻璃龍頭企業(yè)的毛利率優(yōu)勢主要體現(xiàn)在資源方面等。根據(jù)2021年11月數(shù)據(jù)顯示，每平米光伏玻璃成本為21.76元，其中石英砂成本占比較高，為16.1%。

石英砂作為非可再生資源，整體資源儲量逐年下降，價格逐年攀升，成為光伏玻璃廠商產(chǎn)能擴張重要瓶頸。盛昌盛表示，擁有石英砂資源的企業(yè)一方面可較好保障生產(chǎn)經(jīng)營的用砂需求，另一方面可以有效抵御原料價格，近年來石英砂價格上漲幅度較大。

數(shù)據(jù)顯示，安徽省低鐵石英原礦平均含稅價格從2020 年的160元/噸上升至2021年的200 元/噸，增幅近25%，價格上漲將使外采企業(yè)面臨成本端壓力。

取2021年11月數(shù)據(jù)進行敏感性分析，假設(shè)光伏玻璃均價保持27元/平不變，且其他成本不變，當(dāng)石英砂價格增長10%/20%/35%時，光伏玻璃單位成本分別增加2%/3%/6%。

近年來，光伏玻璃龍頭洛陽玻璃與集團旗下公司在天然氣和石英材料供應(yīng)方面保持合作，同時推進大型產(chǎn)線落地，公司2020年單位成本較2019年降低0.63元/平，在2021年上游大幅漲價背景下單位成本保持行業(yè)領(lǐng)先水準。

西南證券韓晨3月24日發(fā)布的研報中表示，洛陽玻璃擁有大華礦業(yè)100%股權(quán)和三力礦業(yè)100%股權(quán)。兩家公司正在辦理擴大生產(chǎn)規(guī)模至260萬噸/年、400萬噸/年的手續(xù)。隨著洛陽玻璃產(chǎn)能進一步投放，上游布局石英砂資源，有助于公司鎖定原材料供應(yīng)，進一步擴大成本優(yōu)勢。

目前，光伏玻璃價格處于底部區(qū)間，預(yù)計今年光伏需求強勁，洛陽玻璃成本優(yōu)勢明顯。根據(jù)盈利預(yù)測與估值測算，預(yù)計洛陽玻璃2022年光伏玻璃業(yè)務(wù)收入接近翻倍。

亞瑪頓于去年購買鳳陽硅谷100%的股權(quán)，原片產(chǎn)線具備規(guī)模優(yōu)勢及地理位置優(yōu)勢，可有效降低原材料成本。浙商證券邱世梁等人認為，一旦達產(chǎn)后，毛利率穩(wěn)定在20%以上。

民生證券李陽在研報中指出，旗濱集團為光伏玻璃新軍。去年，旗濱集團于湖南資興建設(shè)年產(chǎn)57.6萬噸的超白石英砂生產(chǎn)基地。2022年3月，公司于馬來西亞沙巴州建設(shè)年產(chǎn)120萬噸超白石英砂礦產(chǎn)線（總投資8.5億）；4月，公司于云南昭通投資10.8億元建設(shè)光伏玻璃配套石英砂生產(chǎn)基地。

標(biāo)簽：上市公司